SammandragDenna studie undersöker sambandet mellan penningpolitiken och den svenska fastighetsmarknaden , med fokus på perioden  2021 – 2023. Särskild vikt läggs vid det Svenska inflationsmåttet KPIF, som exkluderar prisförändringar på tillgångar som fastigheter, och hur detta påverkar penningpolitikens återkoppling till fastighetspriser. Genom en kvantitativ analys baserad på tidsseriedata över KPIF, styrräntan och fastighetsprisindex undersöks huruvida penningpolitiken – som styrs av inflationsmålet – indirekt kan påverka fastighetspriserna utan att dessa prisrörelser i sin tur påverkar inflationsstatistiken. 

Analysen genomförs med hjälp av regressionsmodeller i SPSS, där även andra makroekonomiska variabler inkluderas så som BNP-tillväxt, arbetslöshet, låneskulder och valutakursen. Resultaten belyser potentiella svagheter i dagens inflationsmått när det gäller att fånga upp tillgångsinflation, samt riskerna som uppstår i en kreditdriven fastighetsmarknad där kraftiga prisstegringar inte vägs in i penningpolitiska beslut. Studien bidrar med insikter om hur inflationsmåttet kan påverka ekonomisk stabilitet och lämnar underlag för vidare diskussion kring utformningen av inflationsmål och monetär politik. 

Abstract This study examines the relationship between inflation measurement and the development of the swedish real estate market, focusing on the period 2001-1023. Special attention is given to Swedens current inflation target, KPIF, which excludes housing prices, and how this exclusion affects the feedback loop between monetary policy and real estate prices. Using a quantitative approach based on time series data for KPIF, the policy intrest rate and property price index, the study investigates whether monetary policy – guided by the inflation target – can influence real estate prices without these price changes being reflected in inflation statistics. 

The analysis is conducted through regression models in SPSS and includes additional macroeconomic indicators such as GDP-growth, unemployment, LTI and exchange rate. The results highlight potential weaknesses in current inflation measurement when it comes to capturing asset price inflation, and the risk of overvaluation in a credit-driven housing market. The study contributes to the understanding of how inflation metrics may impact financial stability and offers a foundation for futher discussion on the design of inflation targets and moetary policy.